利率倒挂
利率倒挂是指利率期限结构(yield curve or term structure)中出现长期利率水平低于中短期利率水平的现象。流动性偏好理论认为在正常的市场中，由于人们偏好中短期流动性的资金，因此中短期利率水平会低于长期利率水平。但是，在2008年金融危机中，出现了长期利率水平低于中短期的情况，并且这种现象持续存在，也被称为“格林斯潘长期利率之谜”问题。一种可能的解释是人们预期长期经济疲软，央行会维持低利率政策，因此长期利率更低；而中短期危机局面中，资金紧张，流动性紧张，引发中短期利率上升，
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2019-03
历史上的利率倒挂
什么是利率倒挂？ 美国国债收益率曲线是由短期利率(通常指1年、2年、3年期国债)和长期利率(通常指10年、20年、30年期国债)构成；在正常的情况下，短期利率是低于长期利率的。这很好理解，投资者对自己的资金期限要求，如果资金投入时间短，收益要求就低，如果投入时间长，收益要求就高。 但会出现另一种反常的情况，长期利率和短期利率接近相等，利率差接近0或等于0。更异常的情况是长期利率甚至低于短期利率—倒挂/反向收益率曲线。这表明了投资者对于未来的经济增长前景表示不明朗。 利率倒挂预示金融危机？ 历史上
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2019-03
美债收益率倒挂 投资者担忧全球经济增长放缓
受经济数据疲软及美联储超预期“鸽派”影响，上周五欧美股市全线下跌，美国国债收益率曲线一度出现倒挂，加剧投资者对全球经济增长放缓的担忧。 上周欧美股市表现较差。美三大股指全线下跌，道指周跌1.34%，纳指周跌0.6%，标普500指数周跌0.77%。欧洲三大股指也全线下挫，周跌幅在0.3%至2.7%不等。 为规避股市压力，投资者转而进入债券“避风港”，迫使上周五美国10年期和3个月期国债收益率一度出现自2007年以来的首次倒挂，而利率倒挂通常被视为经济衰退的重要预兆。当日股市遭到抛售，美三大股指跌幅
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2019-03
铜市等待消费“东风”来
近期投资者乐观情绪有所消退，加上下游消费复苏推迟，沪铜主力合约回调后呈现振荡走势。增值税降税将于4月1日执行，沪铜因此波动加剧，重回近弱远强结构，下游接货动力表现不足。 刺激政策短期难见成效 宏观方面，近期公布的经济数据不尽如人意。数据显示，2月社会融资规模增量为7030亿元，比上年同期少4847亿元。截至2月末，社会融资规模存量为205.68万亿元，同比增长10.1%。对比1月的数据，社融规模增量高达4.64万亿元，同比多增1.56万亿元，2月数据大大低于预期，同比增速拐头向下，社融结构也未出
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2019-03
尚福林：期货市场应避免过度投机
3月20日消息，“CF40·孙冶方悦读会”第12期在北京金融街召开。姜洋、尚福林、李剑阁、屠光绍与您一起走近期货与金融衍生品，新浪财经全程视频直播。 全国政协常委、全国政协经济委员会主任尚福林3月20日在第12期 “CF40·孙冶方悦读会”上表示，期货市场应始终保持其本应该有的特征，围绕定价基准、套期保值和风险管理发展市场，不能过度投机。中国的期货市场是一个年轻的市场，要不断完善制度，要留有控制风险的杀手锏。此外，还要认识规律、遵循规律，并逐步与国际接轨，实事求是地做好充分准备。
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2019-03
价值逾10亿美元黄金无奈被卖 这次对它出手的是花旗
委内瑞拉总统尼古拉斯•马杜罗（Nicolas Maduro）的日子越来越艰难，尽管在华盛顿明显的政变企图中坚持了自己的立场，但花旗银行却出手给予这位社会主义乌托邦领导人沉重一击。据报道，花旗银行正计划出售委内瑞拉央行抵押寄存在该行的数吨黄金。如此一来，马杜罗政府的处境将愈发艰难。 近段时间来，美国对委内瑞拉的制裁力度丝毫没有松懈，已经有史以来第一次将委内瑞拉所有原油进口降至零，这让饱受经济制裁之苦的委内瑞拉丧失了一个重要收入来源。 <img src="https://cdn.jin10.com/
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2019-03
原油市场矛盾日益激化
美国、沙特与俄罗斯对产量有着截然不同的期望 随着2月OPEC原油产量下滑56万桶/日至3050万桶/日，国际油价开始逐步反弹。WTI原油价格重新上破57美元/桶，美国总统特朗普再次喊话OPEC，要求其放松提高原油价格的努力。OPEC+与美国关于油价的矛盾日益激化。 增产不断 美油面临内忧外患 2018年10月，美国SUNRISE原油运输管道投入运营，美国的原油运输瓶颈得到了一定程度改善。随之而来的是美国原油产量不断增加，2019年以来，美国原油日均产量不断
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2019-03
美联储决议出炉前，黄金市场曾发生过砸盘一幕！
美联储FOMC声明宣布，委员们一致同意维持利率在2.25%-2.5%不变；将继续缩表政策，5月开始放缓，预计9月底暂停；并将今年加息次数预期从2次调降为0次，维持2020年加息1次的预测。三大举措继续显示美联储鸽得惊人，黄金闻讯暴涨12美元至1313.46美元/盎司，美指急挫40余点。 昨夜必然有用户赚得盆满钵满，恐怕也有人严重亏损。之前备受市场关注的前美联储“第三把手”杜德利在FOMC决议出炉前讲的那番话，估计是用来混淆视听的？那些打死都不服的美股空头们，昨晚估计受到了深深的暴击。 还有还有，
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2019-03
油价接近四个月高位，OPEC未来几个月将超额完成减产承诺
油价周一升至约四个月高位，受助于石油输出国组织(OPEC)牵头的减产行动可能延长的前景，以及美国原油库存下降的迹象。 布伦特原油期货收高0.38美元，或0.6%，报每桶67.54美元，接近2019年峰值68.14美元。美国原油期货收报每桶59.09美元，上涨0.57美元，或1%，此前曾触及四个月高点59.23美元。 OPEC及其盟友组成的监督委员会在阿塞拜疆开会，评估减产协议执行情况。委员会表示，未来几个月将超额完成减产承诺。 “OPEC会议传来的消息足以支撑市场，”纽约Again Capit
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2019-03
美联储利率决议机构前瞻 按兵不动将是众望所归
目前市场普遍关注北京时间周四（3月20日）凌晨2：00的利率决定，希望从中寻找有关货币政策的更多线索，包括如何理解对利率调整抱以耐心，如何看待新的“点阵图”，以及政策制定者在通货膨胀目标制和缩表方面的立场。 尽管围绕这些问题存在很多不确定性，但市场仍然心态乐观。这点从股市上涨和多资产波动率接近历史低点上可以看出。市场感觉央行的政策透明度正在改善，不仅是美联储，还包括欧洲，日本和中国的央行。 但是北京时间周四凌晨2：00在华盛顿公布的美联储利率决议仍可能有很多意外因素。以下是分析师和策略师关于如何
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2019-03