4月8日，由中国分析师联盟主办、指股网和交易者同盟会协办的以“匠心深耕，笃行致远”为主题的第九届中国分析师联盟峰会在杭州召开。峰会议程涵盖股市、期货、黄金、原油、指数、货币、汇控、资产配置等领域。

本次峰会由前CCTV证券咨询栏目运营总监李佳佳、交易者同盟会当家花旦廖洁共同主持。

会议开始，由中国分析师联盟理事会会长薛晓庆为大家致辞，他强调分析师联盟非官方的定位就是希望能够为所有金融界的朋友们的对话和合作提供一个更开阔更自由的互助、沟通、学术交流平台。希望还能给与会的分析师、交易员、培训师提供集中式的交际机会。第九届峰会自2022年10月以来因疫情原因一路延办，守得云开见月明，感谢大家对第九届峰会的支持！

峰会第一场西湖论道由浙财大学金融系MBA客座导师、汇商传媒专栏作家王萍主持，资深金融分析师、交易员梁平，职业操盘手李尧斗，第一财经特邀嘉宾、路透社特邀评论员崔荣，英国卡曼资产管理集团总经理、汇时财经特约分析师宋世豪，东吴证券上海分公司共振交易体系创始人许高华共同参与，为大家带来《A股走势及布局机会》的分享。
主持人王萍老师提出2023年的股市行情，看大震荡格局，是非牛非熊走势的一年。利多因素主要考虑是基本面较去年边际转好，经济复苏迹象明显，今年前半段沪深300指数涨势更强。利空因素在于去年美联储加息后全球流动性收紧，欧美经济衰退的概率在加大，最近黄金上涨就是基于避险逻辑，二三季度股市整体风险还是值得警惕的。至于板块方面，时间更长的维度上看还是以科创板为代表的新经济相关的科技板块。
梁平老师认为2023年是转折年，经济形势以及外部环境决定了股市依旧是局部性的机会，从资金流向来看，预计科创板50指数有望取代创业板指数成为市场人气风向标，行业机会依旧集中在国产自主替代化方面，例如人工智能(细分领域龙头),工业母机，芯片半导体，国产软件等。未来变数较多，资金存量博弈，波段为主！崔荣老师指出大盘还须看科创50和创业板指数。目前科创50指数面临前期关键压力，创业板指数则维持在三角形以内震荡。总的来说，目前A股处于震荡阶段。预计第二季度可能成为重要的变盘时间节点。重点关注4月下旬公布的我国今年第一季度GDP数据。
宋世豪老师对于2023年的股市也提出了自己的见解，他认为2023年极有可能是一个小牛市，出现大牛市的可能性不大，第一关注未分红的个股，第二的就是高科技，特别是一些新材料，包括一些矿产金属的，另外的就是就是元宇宙和自动化，特别现在流行的chatgpt，对整个智能化影响非常大，第四个就是并购，比如新能源，国企并购，军工并购等。许高华老师提到市场2023年弱复苏，结构牛格局。科创50+上证50或为最优选项，央企牛+科创牛是结构性牛市的重要方向。内外流动性的边际转松是市场二季度的重要催化，海外联储即将结束加息、缓和金融风险，结构上，呈现牛市类似13年、19年。目前新的共识已经形成，数字经济+国企改革，一方面，上证50为代表的经济顺周期板块、龙头国企有望迎来复苏，另一方面，需要重视科创板，经历去年Q1和Q4疫情扰动后，科创板公司一身轻松，细分到行业层面，数字经济关注运营商、GPT-4、半导体设备材料、芯片，传媒等方向。顺周期机床、工业机器人等细分方向。技术上看上证指数今年阻力3450～3500，科创50短线上方1180阻力，回调后布局，创业板主做补涨。

会议第一场主题演讲由黄金分析师，CBFA行为金融学分析师，投资策略网创始人崔宏毅为大家带来《与政策和市场同频的感悟》。他从4个角度依次为大家做了分享：

1.从技术分析角度同频，要踩好行情波动的节奏，弱水三千，只取一瓢饮。

2.从业务需求角度同频，要用合适的方式，找到合适的客户。

3.从行业角度同频，行业有兴衰的周期，政策有扶持和整顿的周期。

4.从客户角度同频，教学相长，互相成就。总结来说，谁能吸纳更多的资本，谁能在市场站的更高，走的更远。

峰会第二场圆桌论坛由中央人民广播电台理财顾问、上海第一财经电视评论员、上海黄金交易专家顾问李骏主持，程阳投资有限责任公司总经理、抢钱俱乐部首席分析师胡聪明、国家高级黄金投资分析师、北京黄金经济发展研究中心研究员洪杰，《黄金操盘高手》作者李生，资深投资人薛来军，黄金投资分析师、黄金投资策略网创始人吕超一同参与探讨。其中，吕超老师认为2023年，美联储加息周期对黄金价格影响退居二线，全球地缘政治格局的激烈变化和全球货币体系的变革（主要是去美元化）加速将成为新一轮黄金大牛市的主要推动力。这是黄金有效突破历史纪录2073美元，进入全新空间关键阶段。如果年内美联储改变加息周期，将加速黄金大涨的进程！乐观估计黄金将以2020年8月以来的大箱体震荡上限区域为底部，突破2073美元后，至少能等距离震荡运行至2450美元附近。

胡聪明老师在分享中主要提出4点：

1:美联储货币政策调整，高利率持续对黄金利空长期上涨空间有限，

2，全球经济衰退，美国率先复苏，黄金作为美元潜在对手货币不会大涨！

3，地缘政治完成俄罗斯堵截，乌克兰和解后半年大概率，避险不在利空、

4，市场跟风获利回吐随时闪崩，缺口1867不见不散。

第二场主题演讲由国家商务部培训中心特约外汇专家；中国五矿化工进出口商会专家委员会委员；中国对外贸易经济合作企业协会专家委员会委员；中国对外贸易经济合作企业协会财税金融工作委员会副主任；北京汇金天禄风险管理技术有限公司总经理兼首席外汇策略师王洋就《2023央行货币政策解读及人民币汇率》给大家做分享。第一部分王洋老师首先回顾了1997年以来央行关于外汇衍生品的主要相关政策，特别讲到随着2005年7.21和2015年8.11汇改央行适时推出远期、期权等金融衍生工具，并将产品交割方式等不断改善，以便于企业针对波动日益剧烈的人民币汇率进行风险管理。同时，在2022年7月1日发布《企业外汇风险管理指引》，其中重点介绍了企业外汇风险管理体系建设以及风险中性原则。

第二部分王洋老师主要介绍了2023年美元/人民币走势展望。他表示，美联储从2022年3月开始连续九次提高联邦利率以后，预计在5月将迎来此轮紧缩货币政策的最后一次加息。在之后应该会保持利率不变直到年底，但市场普遍预期随着通胀的回落以及经济逐步稳定，美联储有可能在今年12月开始加息以促进经济更快反弹。所以市场已经从今年年初开始逐步抛出美元，3月23日美联储宣布加息25基点后美元不升反跌就反应了市场这种预期。与此相对，中国经济预计今年将持续好转，所以人民币今年大概率会持续升值。看考虑到国内通胀仍然较低，央行仍有空间采取宽松货币政策，所以人民币反弹会受到一定影响，所以大概率今年美元/人民币将会宽幅震荡，但总体趋势还是以震荡下跌为主。

峰会第三场圆桌论坛由自由投资人解维忠主持，烟台鼎满金信息咨询有限公司总经理钟一，和合期货大同营业部经理王晓亮，杭州腾格商务有限公司总经理方向前，恒新信息公司总经理李夫龙，量化策略工程师、《TOP分析师》出品人周泽炜共同参与探讨。其中主持人解维忠老师提出2022年8月1日期货法的实施是期货发展史上的一个里程碑，是我国首部规范期货交易和衍生品交易行为的专门法律。期货具有价格发现，套期保值规避风险的功能，国家鼓励企业参与期货套期保值。期货的投机功能也为自由投资者搏取差价赚取利润提供了机会。
方向前老师认为国内白银投资长期以来都是以纸白银，白银TD,沪银三足鼎立的局面，每一个品种的日均交易额都在500亿以上。目前由于政策原因，散户投资者只能交易沪银，也导致了沪银的日均交易量接近千亿。我们知道白银有金融属性和商品属性两大属性。只是近十年，白银的金融属性已经大大减弱，从高达80的金银比就可以看出一二，更有甚者，相关人士已经提出把白银从贵金属板块里面踢出。同时，在高精端商品的用银需求下，商品属性却在不断增强，尤其和大宗之王原油的相关系数在不断增加。
李夫龙老师对于橡胶品种的思路提出了自己的见解，开仓通常10万1手，为了预防极端行情，可以买入虚值看跌期权做一个保护。如果感觉期货的风险较大，可以对标股票，期货可能拿不住，毕竟存在杠杆，换合约等等情况，与天然橡胶比较接近的是海南橡胶，当前价格4.79元，每股收益-0.03元，每股净资产2.21元，每股现金流0.05元，实际控制人海南国资委，技术面开始震荡反弹。由于海南橡胶毛利率只有2.7%。其实再可以关注中化国际和际华集团。

峰会下午场于13:10分准时开始，金融风险管理师(FRM持证人)，西浦大学全球金融市场研究中心特聘讲师，企汇天下执行董事张添作为第一位主题分享嘉宾为大家带来《汇率风险对冲衍生品工具对比解析》。他为大家介绍了汇率风险和“汇率风险中性”的概念，重点分享了企业汇率风险管理中常用的外汇衍生品工具，包括外汇远期、外汇掉期、货币互换、外汇期权及组合和外汇期货等多重衍生品，对比它们的特性及对冲汇率风险的原理。

峰会第四场圆桌论坛由第一财经特邀嘉宾，路透社特邀评论员崔荣主持，三十三度资本管理有限公司总裁、私募基金管理人廖桂铭，三生万物团队首席交易员、资深金融衍生品交易员刘子刚，北京黄金经济发展研究中心研究员刘逆，职业操盘手马建国，山东昆盈基金首席分析师孟大鹏共同参与。
其中，崔荣老师认为随着主要经济体的通胀见顶回落和全球经济的衰退风险，油价整体上承压概率较大。除非俄乌地缘政治进一步恶化，否则油价很难改变震荡格局。技术上，美原油82-83区域是短期多空分水岭。若有效突破大概有10美元的上行空间，甚至有机会再次挑战100美元。若破败就有回踩至72美元的风险。
廖桂铭认为预期整体在60到95美元，区间震荡。技术上整体是空头的末尾时间。他提出虽然经济是弱修复，但原油从129跌到了64也是以腰斩。所以就算弱修复也是修复，而未来经济总会转好。所以在65到60的区间我是考虑无杠杆做多，不考虑止损问题，因为不会再发生第二次的负37的问题或是说可以用51美元关口为止损！而目标看多到80与90。也就是用这个20%的止损小概率，去博20%到35%的利润。

峰会第四场主题演讲由上海金耘投资咨询有限公司董事长、高级黄金投资分析师、北京黄金经济发展与研究中心研究员李跃锋就《2023黄金走势预测及展望》给大家做了详细解读。他认为自2020年以来金价第三次突破2000美元关口！在当前百年未有之大变局环境下，地缘政治局势紧张，全球经济增长乏力，全球债务高企等不确定性担忧不断加深，黄金新一轮牛市正在启动。展望未来，美联储加息或近尾声，美国债务上限危机，地缘政治局势紧张等因素，金价有望持续走高，其目标指向2700甚至3700一线。

峰会第五场主题演讲由北京黄金经济发展研究中心专家委员会副秘书长、黄金投资分析师杨麟给大家带来《百年不遇之大变局下黄金市场价格走势研究方法论探讨》。他认为百年不与之大变局下，黄金经济发展研究对黄金市场价格走势分析的方法论急需调整。他提出黄金经济发展研究中心网站的设立是黄金行业理论研究的需要，在承担行业数据分析、人才培训与市场研究的同时，首次接入了上海黄金交易所五档实时交易行情数据，将为今后的黄金市场研究工作积累和储存第一手资料。在和大家分享了黄金市场价格走势研究探讨新的方法论和理论体系的同时，杨老师也期待更多的青年才俊加入研究中心。

峰会第五场圆桌论坛由国家商务部培训中心特约外汇专家王洋主持，上海第一财经电视评论员、中央人民广播电台理财顾问李骏、金砖汇通首席策略分析师，央广经济之声外汇评论员，赵相宾、金融风险管理师(FRM持证人)，西浦大学全球金融市场研究中心特聘讲师，企汇天下执行董事张添、浦华证券合伙人WilliamZheng、零河集团合伙人，小数互动CEO，莫凡共同参与。
由王洋主持的这个圆桌讨论中，首先讨论了企业外汇风险管理的市场需求到底在那里，王洋先介绍据最新市场统计，截至去年底国内5000多家上市公司中已经进行套保操作的有1000多家，约占20%，而其中80%是做的外汇套保。由此可见企业外汇风险管理的史称需求确实存在，而是未来发展空间非常广阔。

李俊老师介绍了他在去年帮助企业操作人民币兑美元套保操作时遇到的银行服务不专业，交易成本过高等问题。对此王洋表示认同，并补充道现在由于市场流动性不是很好，企业在进行外汇套保操作时确实存在交易成本过高的问题。

第二个议题是如何帮助企业管理外汇风险。赵相宾老师介绍了他在此前给银行做外汇风险管理培训的经历。第三个议题是随着人工智能的普及和进入快速发展轨道，企业风险管理系统是否可以有更多的发展空间，甚至将来会替代人为操作。

张添在分享中用几个数字说明了企业汇率风险行业的规模和前景。作为近年来的新热点，国内汇率风险管理市场还处于发展初期，人工智能会加速这个市场的进程，实现为国内几十万家外贸企业批量提供汇率避险服务的效果。

会议第六场主题演讲由浙财大学金融系MBA客座导师、汇商传媒专栏作家王萍为大家分享《大类资产该如何配置》。她认为做好金融资产配置可以有效抵御市场风险，保值增值。投资者可以多市场多资产多维度配置金融资产，比如可转债、REITs、目前处于低估值区域具有价值投资的A股等，以及原油、黄金、商品期货和美元指数接下来的走势分析观点。比如黄金这波上涨逻辑源于避险逻辑，交易欧美经济衰退，黄金未来走势我们短期看涨，中期看空；原油上升5浪完整，之后跌了1年价格到65美元附近，时间和空间刚好都是0.5倍，a浪下跌结束，未来三五个月看涨为主；国内大宗商品指数因为需求数据一直很差，之前5浪上涨完整，中期看空；美元指数从2008年到2022年四季度大周期5浪上升完结，美联储加息预期减弱甚至有降息预期，未来走势预计震荡下跌。

峰会第六场论坛由第一财经特邀嘉宾，和讯网签约培训师邵悦华主持，零河集团合伙人、小数互动CEO莫凡，国内知名金融分析师、西安汇轩文化分析师张果彤，著名外汇分析师田洪良、独立分析师张媛媛，雪汇三维分析师培训师栾雪共同参与。其中，莫凡老师提出美元兑加元大级别在宽幅震荡区间内，图表交易结构属于预测性长期连续下跌预期为主，日线级别多空分界线为1.3650附近的关键点位，后续下破结构或引发周线级别下跌，结合美元指数关键关口100.8附近的支撑，加元连续性行情与美元同向，可进一步关注加元1.3295的下破思路。
张果彤老师认为从周线级别来看，欧元从前期大跌至0.9600区域后建议后市长线要以多头为主。近期内关注前期高点1.1030区域强阻力，在没成功上破前留意向下信号，若图形能给出明朗的向下信号，可以考虑短线空头行情，下方关注1.028和1.0160区域，再去考虑继续中长线看多，上方关注1.1380和1.1410区域。备选方案就是周线级别前期高点下方没有向下信号，阴涨向上去测试1.1410区域。主要思路还是中线看多，就是看要不要再回调一波。
栾雪老师认为英镑去年9月份开始的反弹，一度引发日线，周线级别的偏多行情，但本轮行情不论从基本面还是技术面来看都面临考验，一方面英央行的加息并未获得货币政策委员会的一致认可，同时俄乌战争引发的避险情绪犹存，美联储后市加息逾期略有升温，同时从技术面来看，月线级别上方面临多重阻力，值得关注的位置为1.2660－80，1.2740－60，在没有收复之前谨慎追涨，总体思路可以继续采取短多，择机布局高位空单（具体以当时行情力度为准）

峰会第七场论坛由资深金融分析师、交易员梁平主持，国家注册高级黄金分析师高镇波、黄金股指交易员郑定华、三生万物团队首席交易员刘子刚、职业操盘手马建国、抢钱俱乐部首席分析师程阳投资有限责任公司总经理胡聪明共同给大家解读。

高镇波老师提出从道琼斯工业指数初步看，已经完成了自1884年以来大周期的五浪上升，自2022年1月开始，正常至少要走ABC三浪调整，目前在走B浪反弹，完结后将启动C浪下行，当前操作上，有合适的信号可以考虑战略性做空，长短结合的方式，适当留有底仓，趋势一旦确认，有望测试25300一线的阻力。胡聪明老师结合十年交易心得，给大家总结八个字，仓位、心态，风控，技术完美结合才是交易，2023年注册制度落地，股票会不会牛市不确定，但是股指牛是必然的，看好ETF国企指数，和银行ETF。

最后，梁平为各位老师的发言做出了总结性发言，他指出指数波动巨大，交易效率高，需要控制仓位，仓位比外汇商品仓位小，每天日内机会较多。对于指数未来，参与讨论的老师普遍看好中国指数以及恒生指数，而对于美国指数今年更看好高位做空机会，抄底来看可以等待美股指数大跌之后布局机会。

峰会最后一场论坛由金砖汇通首席策略分析师，央广经济之声外汇评论员，多家财经媒体专栏作家赵相宾、国内知名金融分析师西安汇轩文化分析师张果彤、第一财经特邀嘉宾，和讯网签约培训师邵悦华、资深分析师郝宗宝、雪汇三维分析师培训师栾雪、黄金投资分析师黄金投资策略网创始人吕超共同参与。赵相宾老师首先提出投资者教育年年都在讲，但是今年的投教特别不一样；如何做好投资者教育，还是要坚持客户风控教育第一的原则；其次，要从自身多下功夫，打铁还需自身
硬，只有自己能做好了，才能培训好市场；第三，要对市场保有信心，同时要努力实现自己
的初衷，投教不一定赚钱，但是一定带来边际效应！
张果彤老师认为投资者教育最关键是正确引导投资者对产品的认知，合理的控制好风险的前提条件下去提高交易成功率。遇到一个好老师参加培训课会让投资者少走很多弯路，老师分享自己多年总结的实战经验去帮助投资者提高成功率。郝宗宝老师觉得2023年投资者教育在学习各项交易技术的基础上，要注意在选择券商的方面多方考虑，一定要把风险放在第一位，交易本是有赚有亏的零和游戏，远离稳赚不亏的虚假骗局。同时投资者可以选择一些功能相对健全的服务类社区，可以边交易边学习，有助于投资者在交易技术以及交易心态上的快速提升。
栾雪老师强调2023年的投资者教育追求向多层次多方面，方式更加灵活的方向发展，近年来人们对于资产配置的多样化越来越明显，这就要求我们培训的对象不仅涉及黄金原油等品种，更需要向其他领域延伸，比如期货，股市等，变化的是市场，不变的是k线，规律大同小异，有一些相似之处，万变不离其宗。同时采取线上线下培训互相结合的模式，以适应不同地域投资者需求，助力交易者，为投资者教育工作奉献个人微薄之力!除了圆桌论坛和主题演讲环节，本次峰会还颁发了2023年度中国分析师联盟个人奖，其中包含了优秀外汇分析师、优秀贵金属分析师、优秀黄金交易员、优秀期货分析师、优秀金融培训讲师、优秀证券分析师等6项个人奖项。

优秀外汇分析师获奖者：王洋、田洪良、宗校立、程彦、大卫.洪、薛斌

优秀黄金分析师获奖者：李跃锋、王孝德、胡聪明、马建国、吕超、张媛媛、李尧斗、崔宏毅、程宇霞、邓翊震、HenryXu、胡柏、邢雷

优秀白银分析师获奖者：方向前

优秀期货分析师获奖者：李夫龙、钟发世、薛来军、解维忠、洪杰、李生

优秀金融培训讲师获奖者：赵相宾、邵悦华、张果彤、孟大鹏、程彦、张添、栾雪、王晓亮、郝宗宝、李落溪

蓝图绘就，正当扬帆破浪；重任在肩，更须策马加鞭。分析师联盟一直在精益求精中独具匠心，坚持初心，力求从“匠心”到“匠魂”，同时，希望大家一起群策群力，同心筑梦，互持互助，凯歌高奏。笃行致远显匠心，深耕细研凝智慧，分析师联盟在不断变幻的市场风云中，会一直秉持着同一种理念，那就是乘风破浪，踏歌而来。
注：分析师联盟对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。文章仅是嘉宾个人观点，不作为投资依据。读者应详细了解所有相关投资风险，并请自行承担全部责任。