据外汇管理局在1月7日最新公布的新消息表明，截至去年12月末，中国的黄金储备升至2010吨（6464万盎司），相较11月末增加了约30吨（97万盎司），且为连续第二个月增加（11月首次增加了32吨），这表明中国相关机构在时隔38个月后首次报告购买黄金储备后再次增加持有量，释放可能将会持续增持黄金储备的信号。

世上最大实心金砖重达220公斤保存于中国的一家黄金博物馆中

根据世界黄金协会的需求趋势报告，去年第三季度全球央行购买的黄金达到创纪录的近400 吨，其中有四分之三流向了匿名买家，中国披露其增加黄金储备的新消息为这些神秘买家的身份提供了一些线索。

事实上，中国增加黄金储备的这个趋势和BWC中文网财经团队之前的多篇分析报道一致，而从以往的数据来分析，如果未来数月中国继续报告有增加黄金储备的话，那么，很有可能将是一轮类似2018年12月至2019年9月（连续10个月购买黄金储备，从1842吨增至1948吨）和2015年至2016年（增幅超过50%）那样的黄金增持趋势。

正如下图数据显示，外汇局报告黄金储备从2009年到2015年间曾经保持了6年没变化，而当2015年1月公布数据之时，市场意外发现中国的官方黄金储备已经增长了50%，而在这之后，中国又进入了一个16个月几乎连续增加的状态，一直到2018年底，中国黄金储备从当时的1842吨再次开始连续10个月增加至1948吨，之后又维持了三年多没有报告增加的状态，一直到2022年12月再次披露增持了32吨黄金。

但如果考虑到，近几年以来，全球多国央行和部分国际组织也一直在增加战略黄金储备且全球央行正在外储中减少美债份额的这个大背景的话（具体细节请参考下图），那么，中国在国际储备资产中将再次连续增加黄金储备也就顺理成章了，这一点我们从世界黄金协会和海关公布的黄金进口数据上也得到了印证。

世界黄金协会援引海关最新公布的数据显示（数据会有两个月的滞后惯例），2022年10月，中国黄金进口量持续保持高位，进口了146吨，这也使得2022年前10个月，共进口了1048吨黄金，其中第三季度共进口黄金512吨（178吨、182吨和152吨），明显高于2019年以来的平均季度水平（具体细节请参考下图），其中，2019年为986吨，2020年和2021年分别为217吨和821吨。

这表明，截至去年10月的六年内，至少已经有5840吨黄金运抵中国，特别是，2022年中国进口黄金的速度明显高于前三年的平均水平，更是仅用了9个月时间就已超过2021全年的821吨的进口量。

这些数据表明，自2019年10月至2022年11月这段中国黄金储备没有被披露增加以来的时间内，就至少有2086吨黄金已经分批运抵中国，这其中除了中国市场正常需求消费外，有部分可能已转化为国家储备。

一根金条看上去并不沉重但却重13公斤

不仅中国市场的黄金需求在增加，正如世界黄金协会在1月6日最新发布的报告显示，截至2022年11月，全球央行也正在以美元与黄金脱钩那年以来最快的速度在购买黄金，在国际储备中去美元化趋势明显，特别是，自去年二季度，全球央行购买黄金的速度再次明显加快，比最近五年及十年来的半年度平均水平分别高出31%和20%。

新数据表明，截至去年10月，全球央行官方黄金储备共计36745吨，当前全球央行黄金储备已提升至1974年11月（36782吨）以来的最高水平，而自2019年以来，全球央行已经净增加3298吨黄金储备。

此消彼长，随着2023年美元利率继续攀升并维持在限制级水平后，全球央行很有可能会继续大幅度减持美债以置换黄金，正如图所示，自去年5月以来，外国央行持有的美债量再次暴跌，而在过去二十年里，全球央行已经从美债的最大买家变成了最大的净卖家。因此，全球的美债储备在持续减少，与黄金储备的增长形成鲜明反差，而这背后最大的庄家就是来自新兴市场和欧洲国家的央行。

值得注意的是，华尔街经济学家的最新观点认为，作为美国最大债主国的日本很有可能会持续减持大量美债，如果随着美联储持续加息使得美国国债市场交易存在崩溃的环境下，甚至，部分持美债不足100亿美元的全球央行级别的美债买家更存在清空美债的可能。

按美国金融网站零对冲在1月7日的进一步分析称，随着美联储政策利率将在2023年出现“更慢更高更久”预期的延续，日本可能会继续抛售9000亿美元的美债以换取流动性，以支撑日元和捍卫日本国债收益率控制。

目前，日本所持有美债量已经多次刷新三年以来的新低，甚至，有分析称，日本在今年1月份所持的美债规模可能已不足一万亿美元，美国财政部去年12月17日最新披露的数据显示（美债官方报告会有两个月的延迟），截至去年10月，日本持有美债已经大幅下降至1.078万亿。（完）