市场等待澳洲联储射降息之箭 小心重大意外出现
周二的澳洲联储将为本周风险事件云集的“超级周”打响头炮。外界普遍预计澳洲联储今日会采取降息行动，这一预期已经令澳元周一明显承压；但分析师警告称，就像日本央行那样，澳洲联储也是“不按预期出牌”的一家央行，时常会给市场制造意外，特别是上周强于预期的核心通胀数据之后，一些经济学家已经从降息转为按兵不动的预估。若澳洲联储意外维持利率不变，可能刺激澳元急剧上扬。
北京时间周二(8月2日)12:30，澳洲联储(RBA)将公布利率决议，届时将研究利率是否该维持在1.75%不变，还是降息0.25个百分点至纪录新低。
多数分析师认为，为了应对通胀偏低及澳元汇率上涨，澳洲联储将有必要扩大刺激政策。澳元/美元自1月份低点已经反弹近10%。
交易员和经济学家眼下预期，即将在七周后卸任的现任主席史蒂文斯(Glenn Stevens)在连续两个月按兵不动后，周二将把现金利率下调0.25个百分点，至1.5%的创纪录新低。
银行间利率期货走势显示澳洲联储采取行动的几率约为60%，年底前降息的几率则为100%。
接受路透调查的49位分析师中，有38位预计会加大刺激力度，主要是为了抑制通胀的放缓。
该联储在三个月之前才降息一次，打破一年来按兵不动局面，此举旨在应付不为人所乐见的通胀放缓。
因市场猜测澳洲联储周二可能会降息，澳元/美元周一大幅下滑。澳元/美元周一亚市盘中一度涨至两周高位0.7616，但随后一路下滑，周二亚市早盘，澳元/美元已经跌至0.7535附近，分析师称，下一关键支撑位在0.7490。
因美国经济经济数据令人失望，促使澳元空头回补，上周五澳元/美元大涨1.3%。
野村控股驻悉尼利率策略师Andrew Ticehurst说：“货币政策是唯一有影响力的工具，唯一可用的工具，如果我们身处这样一个环境：政府对评级下调感到担忧，造成财政政策受限；由于其他地区现金利率非常低，加上资本涌入澳大利亚，澳元持续从公允价值攀升；如果我们无法从这两个杠杆上获得任何政策支持的话，那么货币政策是唯一的选择。”
澳新银行(ANZ)资深经济分析师Jo Masters说道：“未来12-18个月的基础通胀率预期将持于或低于澳洲联储预估区间。通胀率疲弱，加之就业和楼市表现欠佳，以及澳元升值，这些都可能促使澳洲联储降息。”
谨防RBA出重大意外
分析师警告称，尽管面临经济增速放缓和澳元汇率高企等忧虑，但澳洲统计局上周三公布的数据显示，澳大利亚第二季度核心消费者价格涨幅超过经济学家的预估，暗示该国央行可能无需匆忙降息。
澳洲联储关注的两个核心通胀指标是截尾均值和加权均值，他们的目标是年率平均在2%-3%之间。上周三公布的数据显示：CPI截尾均值同比涨1.7%，经济学家的预估中值为升1.5%；CPI加权均值攀升1.3%，经济学家预估为涨1.3%；整体CPI涨1%，预估为升1.1%。
澳大利亚发布CPI后，花旗集团(Citigroup Inc.)把澳洲央行降息时间预期从8月推迟到11月。
以Paul Brennan为首的花旗经济学家在研究报告中写道，澳大利亚潜在通胀率1.5%，正好符合澳洲联储5月份货币政策声明中的预测，“我们之前预估实际数字将低于RBA的预测，从而促使联储8个月下调现金利率”。
澳洲国民银行(NAB)分析师Tapas Strickland称：“我们的评估是尽管澳洲联储会考虑降息，但通胀形势并不需要进一步调整利率，尤其是在非矿业GDP高于趋势水平，商业状况优于均值，而且就业增长合理的情况下。”
德国商业银行(Commerzbank)分析师Antje Praefcke指出，尽管市场普遍预计澳洲联储在周二货币政策会议上将基准利率自1.75%削减25个基点至1.50%，不过该行认为还没有看到足够的理由促使澳洲联储8月份降低基准利率。
Praefcke表示，事实上，澳洲经济看起来非常稳固，正如澳洲联储在上次会议上指出，当时该联储希望等待进一步有关就业和房地产市场及通胀数据。劳动力和房地产市场的指标表现喜忧参半，因此尚不清楚其是否确定降息。而下次就业市场报告直到8月中旬才会发表，即利率会议之后。”
Praefcke补充道：“另一个决定性因素是通胀和汇率。尽管仍相对较低，但澳洲联储最为看重的所谓‘截尾均值’在第二季度保持在1.7%水平，远高于联储预估的1.5%。澳元对于RBA而言绝对是依然过于强势，但仍交易于7月初的水平，因此没有确凿的理由降息。”
彭博外汇策略师Michael G. Wilson表示，对于澳洲联储周二会作出怎样的决策，市场与经济学家看法不一，受到这种意见分歧的影响，澳元/美元或有可能上探7月15日高点0.7676。
参与彭博调查的25位经济学家中，20人认为澳洲联储会将现金利率从1.75%下调至1.5%；其他人认为央行会维持利率不变。隔夜指数掉期(OIS)行情显示降息几率为67%，表明与参与调查的80%的经济学家相比，交易员们对于降息前景要少些乐观。
Wilson指出，若是澳洲联储不降息或者发出进一步放松的信号，或是二者兼有，那么随着出口商纷纷进行头寸调整，澳元便有可能向上突破上个月的高点。
摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，若澳洲联储在周二宣布不降息，澳元/美元将攀升至0.80/0.81。
花旗集团(Citi Group)周一撰文预计，澳联储本周决议会令人失望，投资者应该逢低做多澳元。1.50%比0高(指利率)，0.75比1.10低(指汇率)，这就是花旗预计澳元/美元会升至0.80上方的两个关键原因。
文章显示：“G4国家货币政策普遍偏宽松，这推高了资产价格并令投资者追逐高收益。澳洲的低政治风险、高信用评级以及明显的正收益率，令澳元受到追捧。事实上，澳大利亚在这些因素方面是最具代表性的。澳元目前的汇价比前些年1.10水平的时候有吸引力得多，这会令长期投资者对近期市场和政治环境做出反应从而令澳洲资本流入大幅增加。”
花旗称：“考虑到澳元的宏观背景因素向好，澳联储本周的决议结果或许会令看空者失望。我们预计澳联储本周不会放宽货币政策，意外向好的澳洲CPI数据给了澳联储隐忍的空间。不过，即便澳联储降息，也不一定会对澳元构成显著压制。其原因在于澳元利率仍显著高于其他国家货币，这一令投资者买入澳元的主要因素仍未发生改变。事实上，许多投资者近期对澳元持观望态度，或许就是在等澳元逢低买入的机会。”
布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)全球外汇策略主管Marc Chandler表示：“支持澳洲联储降息的理由包括，物价压力走软、信贷增速放缓。澳元开始再度升至，美联储在年底前可能难以加息。”
但Chandler补充道：“与此同时，反对澳洲联储采取行动的依旧在于，眼下没有退出‘观望模式’的紧迫性。”