根据彭博最新的Markets Live Pulse调查，随着美国避免陷入衰退，标准普尔500指数将在2024年创下历史新高，尽管消费者疲软意味着该指数的涨幅将低于今年20%的涨幅。

518名受访者中位数预计，标普500指数明年将攀升至4808点，超过2022年1月创下的4797点的上一个收盘高点，10年期美国国债收益率将从今年5%的高点降至3.8%。

超过三分之二的受访者表示，他们不认为经济硬着陆是市场面临的最大风险，多数人预计美联储将在7月前开始降息。

WisdomTree宏观经济研究主管阿妮卡·古普塔(Aneeka Gupta)表示:“美国例外论仍然根深蒂固。关键驱动因素是，相对于中国和欧洲而言，美国经济背景更为有利，盈利预期改善，以及标准普尔500指数的估值降低。”

乐观的前景与今年年初的预期形成鲜明对比，当时投资者担心美联储将采取强硬的鹰派立场，以及美国经济衰退的幽灵，这让他们准备好迎接动荡的市场。但美国经济顶住了悲观预期的冲击，劳动力市场仍保持弹性，美国企业盈利反弹的速度也快于预期。

包括德意志银行(Deutsche Bank AG)和加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)在内的华尔街顶级策略师也预测，美国股市明年将创下历史新高，因为他们表示，标准普尔500指数现在已经适应了更高的利率环境。

并非所有人都如此乐观。美国银行(Bank of America Corp.)策略师迈克尔·哈特尼特(Michael Hartnett)说，虽然近几个月收益率的回落肯定推动了股市上涨，但明年收益率进一步降至3%附近将意味着经济疲软，最终会拖累股市。事实上，约33%的调查参与者表示，他们预计精疲力竭的消费者将是明年股市反弹的最大风险。

此外，该调查的预测中值虽然创下了创纪录的收盘高点，但仅比标准普尔500指数当前水平上涨约4%。彭博社汇编的数据显示，这一涨幅远低于该指数上涨年份19%的平均涨幅。这一水平也低于4819点的盘中历史高点。

欧洲数字财富管理公司Moneyfarm首席投资官理查德·弗拉克斯(Richard Flax)表示:“我们看到，可能的降息与股市之间存在一些紧张关系。我们目前倾向于这样一种情况，即增长放缓，我们看到一些公司的盈利被下调。这让我们对2024年的股市略显谨慎。”

对于高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)的策略师来说，理想的做法是保持对股票的投资，避免在波动时期抛售股票。Markets Live Pulse参与者计划遵循这一建议，26%的人表示他们将在下个月增持美国国债，这一比例高于该调查的平均水平。该调查于2022年8月开始调查。

美国也有望保持其避险吸引力，43%的受访者表示，美国股票在2024年将继续跑赢国际同行。这是意料之中的事，因为在过去10年里，标准普尔500指数有8年跑赢了全球股市。

但在苹果(Apple Inc.)、特斯拉(Tesla Inc.)和英伟达(Nvidia Corp.)等七家大型科技股在2023年的大部分时间里占据市场主导地位之后，投资者开始从小盘股转向价值股，以寻找便宜货。

M&G Wealth首席投资官尚蒂·克莱门(Shanti Kelemen)表示:“我们预计，壮丽七大股票的涨势不会长期持续。美国市场其他领域的估值要有吸引力得多。随着更传统行业的公司采用人工智能，有可能提高生产率。”

当被问及明年最大的便宜货是什么时，Markets Live Pulse的受访者绝大多数指向大中华区以外的新兴市场。香港基准恒生指数将在2023年创下连续第四年下跌的纪录，明年也可能继续表现落后。与此同时，黄金价格预计将上涨5%左右。