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“原油之神”安迪•霍尔罕见专访:成功抓住史上三次油价暴涨 当年我都是怎么布局的?

时至今日,安迪•霍尔(Andy Hall)这个名字是否仍在你脑海里留有印象?毋庸置疑,没有人会忘记那个与“神”齐名的交易员。

他的职业生涯横跨45年,是那个时代最成功的原油交易员,曾多次利用石油价格巨大波动获得巨大利润,原油市场历史上最大的几笔成功押注都出自他的手,他还帮助创建了现代石油贸易行业。尽管很少与新闻界打交道,但他在金融危机期间为花旗集团争取了1亿美元交易利润的故事还是成为了头条新闻。

霍尔近日在参加《金融时报》举办的年度大宗商品峰会上表示,自己过去一直认为除了金融界最重要的人物,其他人向新闻界发表讲话展示自己的方式都是傲慢的。但在关闭对冲基金两年后,霍尔现在不再担心与媒体交谈会“触霉头”了,也终于同意接受了英国《金融时报》的采访。过去一些在坊间四处传扬的交易秘闻和故事也终于得以通过主人公之口一一被证实和道述。

早在1991年霍尔还在Phibro工作时,他已经通过开创利用油轮储油的方式低买高卖,从而崭露头角。当年霍尔入手时,由于欧佩克成员国之间的紧张局势,石油价格下跌严重。霍尔低价买入石油并将其装载在海上油轮上储存,同时锁定更高的价格,以便以后在期货市场交货。

在坐拥了数吨便宜的石油之后,霍尔发现萨达姆·侯赛因(Saddam Hussein)很有可能会入侵科威特,于是他马上撤掉了部分对冲交易的头寸,让自己的货物完全暴露在油价波动的风险之下。霍尔清楚地知道如果他错了,损失将会是一笔天文数字,这次交易的成败将很有可能决定他将来几十年的职业生涯。

如霍尔所料,当伊拉克的坦克驶进科威特市时,有买家的出价比纽约收盘价高出6美元/桶,但市场上却没有出现任何报盘。风暴来前的海面有多平静,昭示着接下来的情况将有多激烈。第二天纽约油价上涨10%。几个月内,这个数字又再翻了一番。当油价降下来时,开局的玩家霍尔早已收割完毕,悄然退出。

这一次的交易正是霍尔“神”之名的来历。然而真正让霍尔一战成名的是他在全球金融危机期间为花旗银行交易原油并获利1亿美元的那笔交易。

在当时,Phibro已被花旗银行收购成为其中一个部门,腾飞的中国经济和庞大的14亿人口消费市场,被霍尔视为看涨油价的绝好机遇,因此他购买了数亿美元的长期石油合同。2003年至2008年夏季,当油价从每桶25美元升至每桶147美元的历史高点,毫无疑问,这笔交易又是另一个大满贯,霍尔的成功为他赢得了1亿美元奖金。

对原油一次又一次的成功狙击让霍尔在原油交易市场上威望大增,一时间霍尔的信徒人数大涨,霍尔也被尊称为“原油之神”。然而谁也猜不到,美国的页岩革命,新一代算法和高频交易商的出现,电动汽车的兴起和可再生能源等技术的崛起,已经不知不觉中让这位“原油之神”开始对自己曾经一直坚信的原油需求增长理念产生了怀疑。

2017年上半年,在遭遇了其在原油商品领域最大的一次滑铁卢后,霍尔便决定不再相信自己的马尔萨斯理论,并最终决定在2017年8月撤资,向投资者返还现金。(马尔萨斯理论是指原油生产正进入一个永久性的衰退时期,世界正面临原油供应永久性短缺,进而石油价格将永久性上涨。)

2017年,认为OPEC减产将推高原油价格的霍尔通过其当时掌管的对冲基金Astenbeck Capital Management大量增持原油多头头寸,看涨石油。然而没过多久,霍尔等来的却是石油产业将大规模恢复生产的消息。暴跌的原油价格让他的对冲基金在2017年上半年大幅亏损,以清盘告终。

当时霍尔绝望地在报告中告诉投资者,全球原油市场已经“实质性恶化”,由于OPEC失去了完全控制市场的能力以及新兴页岩油的主导地位日益巩固,50美元的油价已成为新常态。正如他在接受英国《金融时报》采访时表示:

“确定进入的切入点很好,但你也必须确定退出的切入点。”

在经历了2017年上半年的大幅亏损后,被称为“原油之神”的66岁交易员霍尔关闭了其主要的对冲基金Astenbeck Capital Management。

如今再往回看,2017年在霍尔做出油价50美元新常态的判断后不久,布伦特原油在2017年10月底突破60美元/桶的大关,并在2018年的大部分时间内都保持在60美元左右波动。根据最新报价,国际原油价格在2019年4月创新高,冲破70美元大关。就连霍尔本人也戏称,油价大概是在他决定退出的时候触底了。

如今的“原油之神”已经不在原油市场上继续呼风唤雨,而是与他结发40年的妻子克里斯汀(Christine)一起经营霍尔艺术基金会。当被问及他现在是否对自己更广泛的职业生涯感到满意时,霍尔表示:

“如果时间重来一次,我也不能保证我必定会选择任何一条职业道路,但是至少现在,我很享受自己的生活工作状态。我生活中还有很多的事情待完成,我的职业生涯是永远看不到尽头的。”