【导言】

在外汇食物链顶端的无疑是那些大型银行，那么这些大型银行有哪些？2016年的情况又是什么情况，今天和大家聊聊Euromoney2016年外汇顶级银行排名。

【Euromoney 介绍】

《Euromoney》杂志的总部位于英国伦敦，成立于1969年5月，其主要服务对象为国际资本市场，向投资者及金融专家们提供权威的信息。目前，《Euromoney》拥有遍布120个国家的15万读者，在世界金融经济行业内享有很高的知名度和权威性。

2016年，Euromoney外汇调查交易量总计95万亿美元，投票数量与去年基本持平，为3500名客户。交易量与去年相比下降了23%，与市场预期一致。

【前十排名】

1.花旗银行      12.91%

2.摩根大通      8.77%，

3.瑞银集团      8.76%，

4.德意志银行    7.86%，

5.美银美林      6.4%，

6.巴克莱银行    5.67%，

7.高盛集团      4.65%，

8.汇丰银行      4.56%，

9.XTXMarkets   3.87%，(非银行)

10.摩根士坦利   3.19%。

【具体分析】

1.花旗银行

花旗银行市场份额2016年为12.91%，与2015年的16.11%相比有所下降，但花旗与排名第二的银行摩根大通差距拉大，超过4个百分点，市场参与者认为这准确反映了全球外汇市场的客户活动。

并且自2004年调查以来，此次排名第一的银行花旗在历届排名第一的市场份额中是最低的。

在重要产品领域，花旗仍保持领先地位，例如：现货/远期和掉期，以及关键的现金和银行客户分类。今年，在公司和电子化市场份额上前进一位，但在期权方面跌至第三位。

2.摩根大通

摩根大通升至第2位，市场份额8.77%，去年为第4位，市场份额7.65%。竞争对手一直认为，摩根大通多年来未能提升外汇业务比重，在Euromoney过去10年的调查中，总是排在5名开外。

摩根大通多项业务的排名有所提升，其中最成功的是杠杆基金业务市场份额超过18%，领先位于第2位的瑞银集团近8%，电子化交易业务从第5位升至第2位。期权业务排名不佳，排在第8位。

3.瑞银集团

瑞银集团今年重回前3名。2004年成功进入三甲，但2012年以来一直在3名以外徘徊，2008年挑战榜首，市场份额近16%，仅次于德意志银行。去年，瑞银集团位列第5，是10年来最差排名，市场份额7.3%。

过去几年，瑞银集团的领导层不再重视投行业务，一些竞争对手认为，瑞银集团的外汇业务在长期缓慢下降。

但是，瑞银集团的市场业务一直在根据新的资本和市场环境进行调整，在电子化平台方面一直保持先进水平。瑞银集团今年的市场份额为8.76%，在现货/远期、掉期、电子化市场份额和银行客户方面闯入前3名。与摩根大通类似，瑞银集团的期权业务排名不佳，位列第7。

摩根大通和瑞银集团的另一个共同点是：最近几年，其他银行的外汇团队高管层流失严重，但摩根大通和瑞银集团相关人员相对稳定。

在摩根大通，Troy Rohrbach2005年以来就一直负责外汇业务（他还是全球金融和公共金融业务负责人），在瑞银集团，外汇、利率和信贷联合负责人Chris Murphy和George Athanasopoulos在集团的工作时间都在5年以上，2013年以来共同执掌相关业务。从排名来看，领导层确实关系重大。

4.德意志银行

德意志银行在3年前的Euromoney排名中丧失了近10年的霸主地位。

尽管新任集团首席执行官John Cryan在公开和私下场合都曾表示，外汇业务是困难重重的德意志银行王冠上的一颗明珠，但是，德意志银行把持全球市场份额20%（2009年）的时代已经成为过去。

在最新的排名中德意志银行从之前的第二位降至第四位，市场份额为7.86%，几乎为一年前的50%。德意志银行排名的下降原因众多，竞争对手认为部分原因是其客户数量的减少。德意志银行外汇现货/远期业务从第2位降至第5位，现金客户从第2位降至第8位，银行客户方面的第一把交椅未能坐稳。但在期权方面仍引领群雄。

最令人惊讶的可能是其电子化市场份额的下降。德意志银行的Autobahn系统彻底变革了全球外汇交易，处于巅峰的几年，在电子化交易市场中所占份额超过25%。今年，德意志银行勉强排在第4位，去年还是位列第一，市场份额从17.5%降至8.73%。

5.美银美林

美银美林最近几年排名稳定上升，从2009年的垫底升至2012年的第12位，去年位列第6，今年升至第5位。

美银美林公司和现金账户业务排名进入前5，掉期和期权业务升至全球第2。但是电子化市场还有待提升，今年排名从第6位降至第7。

6.巴克莱银行   

巴克莱今年外汇业务欠佳，可能是银行不设立外汇全球负责人一职的决定适得其反。银行排名从第3降至第6，市场份额从8.11%降至5.67%。

巴克莱现货/远期排名下滑3位，降至第7，掉期排名下降4位，降至第7，期权排名下滑3位，降至第9。客户方面，下降最多的是现金账户排名，从去年的第4跌出前10。

7.高盛集团

高盛集团从第9升至第7。

8.汇丰银行     

汇丰银行在外汇业务方面今年也比较令人失望，排名从第7降至第8。公司业务也失去了榜首的地位，客户排名跌出前5。电子化交易仍是汇丰银行的软肋，电子化市场份额降至第9。

9.XTXMarkets  

XTX makes今年首次进入排行榜，市场份额3.87%，排名第9；现货/远期排名第4；银行客户排名第5；外汇交易平台排名第3；电子化市场份额排名第5；现汇电子化交易排名第3，市场份额超过10%，领先于德意志银行。

10.摩根士坦利   

摩根斯坦利从第13升至第10。

【变化和现象】

1.今年，排名最大的变化是排名前五的全球银行市场份额整体下降。

2009年调查中，前五位的市场份额占总量的61.5%，2014年时也在60%以上。今年，前五名的市场份额占总量的44.7%。

众多全球外汇领袖和投资银行老板的希望是，大型银行的市场份额将不可逆转的增长，因为市场自动化程度日益提高，他们将能够从寡头垄断定价权中受益，现在看来这是遥远、自欺的梦想。

一名外汇资深人士告诉Euromoney，前五位银行的市场总份额下降正是监管机构所希望的，他们将继续保持关注。

前10名外汇机构的市场份额也有所下降，为66%，而去年为75%，主要是因为前5位银行业绩的因素。排名6-10位的银行的市场份额总计22%，与过去5年的调查结果基本一致，与2008年的14%相比大幅增长。

2.领导层的稳定性和业务关系重大

排名第2和第3的摩根大通和瑞银集团的一个共同点是：最近几年，其他银行的外汇团队高管层流失严重，但摩根大通和瑞银集团相关人员相对稳定。

在摩根大通，Troy Rohrbach2005年以来就一直负责外汇业务（他还是全球金融和公共金融业务负责人），在瑞银集团，外汇、利率和信贷联合负责人Chris Murphy和George Athanasopoulos在集团的工作时间都在5年以上，2013年以来共同执掌相关业务。从排名来看，领导层确实关系重大。

【非银行流动性提供商的崛起】

在Euromoney过去40多年的排名中，一直都是银行此升彼降，但是今年出现了一个新现象——非银行流动性提供商的加入。GSA Capital 的XTX Markets业务就是这方面的领导者，公司联合首席执行官Zar Amrolia曾在德意志银行出任外汇业务负责人，其任职期间，德意志银行排名一直领先。

XTX是新进入排行的非银行流动性提供商的领导者，但并非是唯一，还有其他非银行提供商，TowerResearch Capital、Jump Trading、VirtuFinancial、Lucid Markets和CitadelSecurities按市场份额排名均进入了前50。

在排行榜中，位于第9的XTX是个分界点，之上绝大部分是价格决定者，之下普遍是价格接受者，能够开展做市业务，特别是在货币或产品方面。

很多今年排在10名之外的银行被认为是从XTX、Tower和Jump等非银行提供商获取流动性。他们采用新技术，业务模式会逐渐确定，相对于传统的外汇银行来说，基础设施成本较低，因此他们将来会获取更多市场份额。在不久的将来，他们可能会在远期和其他市场上创建业务。

【多交易商平台】

在多交易商平台中，汤森路透（通过其FXall服务）仍是领导者，市场份额30%，其保证金超过了排名第2的FXConnect近50%。上升幅度最大的是排名第3的HotspotFXi，市场份额从去年的不到7%增至近18%。